English Corner27.04.2018
ESG, no more a question of "if" or "when", but "how"

Bild: Pixabay

The experts of SYZ Asset Management argue that carbon is a particularly important indicator in the global Environmental, Social and Governmental (ESG) framework: it is a widely scrutinized indicator by regulators, reliably estimated, and appears to be linked to performance in many industries.

Scrutinizing a company's carbon footprints before initiating a position may not only be worthy for "mother earth", but also sound from a performance and risk point of view. A clear illustration of this dynamic is China, say Roberto Magnatantini, Global Equities Expert as well as Shoaib Zafar and Guillaume Compeyron, Analysts at SYZ Asset Management. According to the experts, the country may not be the first name that comes to mind when thinking of environmental virtues. But the Communist Party is taking the threat seriously: it is estimated that 40% of all factories in the country have been closed at least temporarily over the recent years to be inspected which led to 80'000 factories being prosecuted or fined by the environmental bureau. Yet, the most promising achievement so far has been a government pledge to cut its emissions of hazardous particles by 25% by 2035 compared to 2016 and the creation of an Emission Trading System (ETS) for companies in the power sector.

Mitigating the ESG risk
The last decade was filed with company controversies regarding ESG concerns. The potential pitfalls faced by companies are diverse depending on the type of business, state the experts. According to them, an obvious intangible risk lies with governance, as fraud can lead a company to bankruptcy, or at least to a transitory loss in confidence.

Whatever the nature of the risk, both society and regulators have become increasingly sensitive to ESG issues, forcing investors into increasing their awareness irrespective of their own beliefs. The experts state that it is not a matter of conscience anymore, but a need to preserve the value of investments in the face of rapidly rising potential liabilities. Here is where carbon comes to the forefront. As highlighted by a survey of more than seven hundred specialists sponsored by the World Economic Forum (WEF), extreme weather events and natural disasters were both ranked as top 5 risks in terms of both likelihood and impact on businesses.

ESG criteria prone to manipulation
ESG criteria may be a key to capture business sustainability, but their inclusion into an investment process is not as straightforward as it may sound. To make things worse, even when the information is available, its quality is often low and prone to management's subjectivity, if not manipulation.

A further problem is the distinction between qualitative and quantitative data. The inclination toward greenwashing (i.e. promoting an ESG friendly vision of a company via amplified marketing without implementing actual practices) is especially high at large companies, comment the experts, as they are able to produce a hefty amount of policies and objectives regardless of their real efforts. An evidence of the greenwashing phenomenon can be found in the data reported: according to Goldman Sachs, the companies in the MSCI ACWI disclose on average more binary data related to policies than performance data related to policies (54.9% vs. 11.6%). This can lead to facetious situations where a company may achieve a very good overall ESG score while being exposed to severe controversy.

According to the experts it is for all the above reasons, that taking GHG emissions into account brings a double advantage. First, they are difficult to manipulate since they are either reported by the companies through the audited Carbon Disclosure Project (CDP) framework or estimated by experts such as Trucost, a Standard & Poors subsidiary. Secondly, analysing the full carbon footprint also tackles the issue of "fabless" companies by taking into account not only the company’s own emissions but also those of their whole supply chain.

Link between emission reductions and performance
The demand for investments embracing ESG factors is gaining traction across Europe with individuals and institutional investors increasingly abiding either by conviction, or by obligation. From an investor’s point of view, opportunities linked to carbon avoidance exist, as various companies engage in the provision of clean energy. But limiting tje scope to those companies dramatically shrinks the investment universe, warn the experts, and thus not only reduces the potential for performance but also increases concentration and thematic risks. In their view, a better starting point would be to keep an investment universe as wide as possible by initially excluding only the worst offenders, and then pick the best available companies in each industry.

Furthermore, a very important question remains to be answered with ESG in general: can it create performance? While many contradictory studies highlight the difficulty of assessing the impact of "soft" data, the Carbon Discloser Project finds a direct link between engaging in emission reductions and performance in a study led by PWC. Over a period ranging from 2005 to 2011, it was found that companies which fully integrated climate change into their strategy substantially outperformed the broader market. Goldman Sachs, in a 2017 note regarding the use of ESG data by PMs, analysed various metrics to determine which one could be a reliable source of alpha generation. One of their key findings was that low carbon emitters tended to outperform, particularly among oil producers, refiners, chemicals, infrastructure and utilities.

In summary, empirical evidence points to an increasing impact of ESG factors on stock performances. GHG analysis offers the double advantage of being objectively measurable and having sizeable environmental and social consequences. Reducing the overall carbon footprint of a portfolio should thus reduce its risk, while also helping the planet and the investor’s consciences, conclude the experts.


Autor: sif

Weitere Meldungen

"Sand im Getriebe unseres Kreditwesens"

25.05.2018 - Am 10. Juni 2018 entscheidet das Volk über die Vollgeld-Initiativ (VGI). An der Info-Veranstaltung des Swiss Finance Institute legten Prof. Dr. Jean-Charles Rochet sowie Prof. Dr. Thomas Jordan ihre Betrachtungsweisen dar.  Mehr...

Vontobel kauft Notenstein La Roche

24.05.2018 - Die Zürcher Privatbank Vontobel kauft die zu Raiffeisen gehörende Notenstein La Roche für rund 700 Millionen Schweizerfranken. Vontobel rechnet dadurch mit einem "wesentlichen Gewinnbeitrag" im nächsten Jahr.  Mehr...

Optimismus zahlt sich im Optionshandel nicht aus

23.05.2018 - Optimismus mag in vielen Lebenslagen eine hilfreiche Geisteshaltung sein – nicht aber im Optionshandel. Das zeigt ein neues Forschungspapier von Swiss Finance Institute-Professor Paul Schneider von der Università della Svizzera Italiana.  Mehr...

J O Hambro bildet neues Fonds-Team

23.05.2018 - Der Vermögensverwalter J O Hambro Capital Management lanciert den Global Income Builder Fund. Das Team, welches den Fonds verwaltet, wurde teilweise von First Eagle Investment Management abgeworben.  Mehr...

Credit Suisse übergibt Fonds an Lombard Odier

22.05.2018 - Lombard Odier Investment Managers hat im Rahmen eines Deals zwischen den beiden Unternehmen einen globalen Aktienfonds im Luxusgüterbereich von der Credit Suisse übernommen.  Mehr...

Schroders baut Immobiliensparte aus

22.05.2018 - Schroders kauft einen europäischen Hotelimmobilieninvestor und -manager mit Assets von 1.8 Milliarden Euro.  Mehr...

Fondstrends-Umfrage: Handelskonflikt führt zu Volatilität

17.05.2018 - Die Einführung von Strafzöllen könnte zu einem Handelskrieg zwischen den USA und China führen. Dies hätte laut der Mehrheit der Umfrage-Teilnehmer einen Einfluss auf den Aktienmarkt. Viele glauben aber, dass es nicht zur Eskalation kommen wird.  Mehr...

Partners Group prangert Governance Overkill an

17.05.2018 - Partners Group prognostiziert das Ende der Ära, in der Investitionen am Privatmarkt günstiger zu haben sind als Anlagen am öffentlichen Markt.  Mehr...

Schweizer Fondsmarkt wächst weiter

17.05.2018 - Das Vermögen der in der Statistik von Swiss Fund Data und Morningstar erfassten Anlagefonds erreichte im April 2018 1'137.3 Mrd. CHF. Im Vergleich zum Vormonat entspricht dies einer Zunahme von 2.8%.  Mehr...

Viel Potenzial bei nachhaltigen Investitionen

16.05.2018 - Das Forum "Nachhaltig Investieren 2018" der Finanz und Wirtschaft war von vorsichtigem Optimismus geprägt. Ein Standard für ESG-Kriterien existiert allerdings noch nicht.  Mehr...

Neuer Anbieter für Anleihen-ETFs am Start

16.05.2018 - Tabula Investment Management plant die Lancierung von Anleihen-ETFs in Europa. An der Spitze steht der frühere CEO von Source.  Mehr...

Swiss Life Immobilienfonds plant Kapitalerhöhung

15.05.2018 - Der Immobilienfonds "Swiss Life REF Commercial Properties Switzerland" plant eine Kapitalerhöhung. Mit Blick auf diese konnten Liegenschaften in Lausanne und Zürich erworben werden.  Mehr...

Investition in nachhaltige Nahrungsmittelindustrie

15.05.2018 - Mit der Lancierung der Sustainable Food Equities Strategie will RobecoSAM den Fokus auf Anlagen in Unternehmen legen, die zu einem nachhaltigeren Nahrungsmittelsystem beitragen.  Mehr...

Regionalbanken gründen Verband

15.05.2018 - 58 Schweizer Regionalbanken haben einen eigenen Verband gegründet. Jürg Gutzwiller, CEO der Entris Holding, wird erster Präsident.  Mehr...

Schroders unterstützt Technologie-Start-ups

14.05.2018 - Schroders nimmt mit Qwil Messenger das erste Finanztechnologie-Start-up in ihr neues Förderungsprogramm auf.  Mehr...

Standort Schweiz behält Spitzenplatz

14.05.2018 - Die Schweiz ist gemäss dem Deloitte Wealth Management Centre Ranking volumenmässig der grösste Standort für internationale Vermögensverwaltung der Welt. Sie könnte aber bald abgelöst werden.  Mehr...

Podestplatz für die nachhaltige Schweiz

08.05.2018 - Im Vergleich zum zweiten Halbjahr 2017 ist die Schweiz im OECD Nachhaltigkeitsranking von Degroof Petercam AM von Platz 5 auf Platz 3 geklettert.  Mehr...

Gross, grösser, BlackRock

07.05.2018 - 6300 Milliarden USD verwaltet BlackRock und ist einer der grössten Aktionäre bei vielen Grosskonzernen, auch in der Schweiz.  Mehr...

Mark Mobius will eigenen Fonds lancieren

07.05.2018 - Mobius Capital Partners holt zwei Schwellenländerexperten von Franklin Templeton und plant die Lancierung eines Luxemburger Fonds im Juni.  Mehr...

Fusion von Oddo BHF und Frankfurt-Trust abgeschlossen

02.05.2018 - Am 30. April 2018 wurde Frankfurt-Trust und ODDO BHF Asset Management verschmolzen.  Mehr...
  • Interview

    Flexible Strategien für steigende Zinsen

    Wie Anleger am besten auf die steigenden Zinsen reagieren können und welche Entwicklungen auf den Anleihemärkten zu erwarten sind, erklärt Peter De Coensel, CIO Fixed Income bei Degroof Petercam AM, im Interview.  Mehr...
  • Interview

    Gegenwind für Unternehmensanleihen

    Die nachlassende Konjunkturdynamik in der Eurozone und das Auslaufen des EZB-Kaufprogramms dürften die Performance von IG-Unternehmensanleihen belasten, sagt Rosemarie I. Baumann von Bantleon im Interview mit Fondstrends.  Mehr...
  • Interview

    US-Wirtschaft kippt ins Negative

    Der US-Aufschwung dürfte seinen Zenit bald überschritten haben, meint Andreas Busch, Senior Analyst Economic Research des Asset Managers Bantleon, im Interview mit Fondstrends.  Mehr...
  • Interview

    Gute Dividendenaussichten bei UBS & Co.

    Ken Hsia, Portfoliomanager des Investec European Equity Fund, glaubt nicht, dass sich Europa in einer wirtschaftlichen Umbruchphase befindet und sieht gute Chancen im Finanzsektor – wenn Anleger auf die richtigen Aspekte achten.  Mehr...
  • Interview

    "Wachsender Appetit auf Smart-Beta"

    Der Länderchef von Oddo BHF AM, Bertrand Levavasseur, geht im Interview mit Fondstrends auf den Ausbau der Präsenz in der Deutschschweiz, der Integration von Frankfurt Trust und das wachsende Interesse an Smart-Beta ein.  Mehr...
  • Interview

    "Schweiz einer der wichtigsten ETF-Märkte"

    Im Interview mit Fondstrends erklärt Nima Pouyan, Head of Invesco PowerShares Switzerland, seine Pläne für 2018, die neue Markenstrategie und warum der Schweizer ETF-Markt einer der bedeutendsten in Europa ist.  Mehr...
  • Interview

    "Grenzen zwischen Aktiv und Passiv verschwinden"

    Franklin Templeton ist kürzlich in das Passiv-Geschäft vorgestossen und hat fünf Smart Beta ETFs an der SIX lanciert. Die Hintergründe erklärt der Schweizer Länderchef Patrick Lutz im Fondstrends-Interview.  Mehr...
  • Interview

    Mit Zero Carbon-Strategien gegen den Klimawandel

    Welche Investitionsmöglichkeiten erneuerbare Energien bieten, erklärt Nina Lagron, Senior Portfoliomanagerin bei La Française, im Gespräch mit Fondstrends.  Mehr...
  • Interview

    Schweizer PKs könnten von Infrastrukturanlagen profitieren

    Welche Vorteile Infrastrukturanlagen sowohl für Schweizer Pensionskassen wie auch für die Schweizer Volkswirtschaft haben, erklärt Nationalrat Thomas Weibel im Interview.  Mehr...
  • Interview

    Mit Contrarian-Ansatz zum Erfolg

    Europa gewinnt als Wirtschaftsraum an Dynamik. Wie man die richtigen Aktien ausfindig macht, erläutert Michael Clements, Head of European Equities bei SYZ Asset Management im Interview.  Mehr...
  • Interview

    "Wir bleiben vorsichtig optimistisch"

    Obschon die Aktienhausse mittlerweile einen gewissen Reifegrad erreicht hat, gibt es immer noch genügend Gründe, zuversichtlich zu bleiben, wie Scott Berg, Portfolio Manager des T. Rowe Price Global Equity Funds, im Gespräch mit Fondstrends meint.  Mehr...
  • Interview

    Von US-Steuersenkung profitieren vor allem kleinere Firmen

    Tiefere US-Steuern sind nur ein Grund, US Small und Mid Caps im Auge zu behalten, meint Thorsten Becker von JO Hambro Capital Management im Gespräch mit Fondstrends. Auch sonst findet der erfahrene Stockpicker immer wieder attraktive Aktienperlen.  Mehr...
  • Interview

    "In zehn Jahren sieben Mio. Franken gespendet"

    Der Swisscanto Swiss Red Cross Charity Fund gibt die Hälfte seiner Zinsen und Dividenden an das Schweizerische Rote Kreuz ab. Anlässlich des zehnjährigen Jubiläums des Fonds spricht Christophe-Pierre Lobisommer, Portfoliomanager, mit Fondstrends.  Mehr...
  • Interview

    Geldpolitische Normalisierung bietet Chancen

    Die Fundamentaldaten scheinen die bisherigen geldpolitischen Bedingungen nicht mehr zu rechtfertigen. Vor diesem Hintergrund stellt Emmanuel Petit von Rothschild AM seine Allokationsstrategie für den Fonds R Euro Crédit vor.  Mehr...
  • Interview

    China: Das Comeback der Blue Chips

    Drei Jahre nach Start des Shanghai-Stock-Connect-Programms, das internationalen Anlegern Zugang zu chinesischen Aktien ermöglicht, erklärt Jian Shi Cortesi von GAM im Interview mit Fondstrends, welche Auswirkungen dies hatte.  Mehr...
  • Interview

    "Fonds reduziert ökologischen Fussabdruck"

    LGT Capital Partners verstärkt das ESG-Angebot mit einem marktneutralen Aktienfonds. Portfoliomanager Marc Gonzales erläutert im Interview mit Fondstrends dessen Besonderheiten.  Mehr...
  • Interview

    Europäische REITs bleiben attraktiv

    Im Interview mit Fondstrends geben Olivier Hertoghe, Damien Marichal und Vincent Bruyère, leitende Portfoliomanager bei Degroof Petercam, einen Überblick über den europäischen REITs Markt.  Mehr...
  • Interview

    "Politische Risiken bleiben, sind aber limitierter"

    John Stopford von Investec AM identifiziert für das vierte Quartal 2017 in allen Anlagekategorien Chancen, sogar im Londoner Immobilienbereich, wo er Studentenwohnheime, Arztpraxen und Logistikliegenschaften favorisiert.  Mehr...
  • Interview

    "In südlichen Regionen herrscht eher eine Konsumgütermentalität"

    Ali Masarwah spricht im Interview mit Fondstrends über die neue Fondsstudie der Ratingagentur Morningstar und erklärt unter anderem die Unterschiede der Fondsmärkte in Nord- und Südeuropa.  Mehr...
  • Interview

    "Schweizer Fondsverwaltungsmarkt hat führende Stellung in Europa"

    Kollektivanlagevermögen von gut CHF 2 Bio. werden in Schweizer Bankdepots verwahrt. Fondstrends sprach mit SFAMA-Chef Markus Fuchs über die Bedeutung dieser Anlagehülle.  Mehr...

Umfrage

Bleibt der Schweizer Franken schwach?

 

Fonds/ETF-Statistiken


Events

Bitcoin Basics

28.05.2018 17:45 | HWZ Hochschule für Wirtschaft Zürich
10x10 by financialmedia AG

Workshop - Infrastructure Investments & Energiestrategie 2050

30.05.2018 15:00 | 8001 Zürich
Kapitalmarkt Forum Schweiz

Geneva Forum for Sustainable Investment

31.05.2018 08:00 | Le Richmond
VOXIA Communication

Equity Day: Alpha Equity

05.06.2018 09:15 | Zürich
Schroders

Fachmesse/Symposium 2. Säule

06.06.2018 08:30 | MCH Messe Schweiz
VPS-Verlag
zu allen Events
Abonnieren Sie den wöchentlichen Fondstrends-Newsletter



Indizes Schweiz

In Zusammenarbeit mit  morningstar.ch

Märkte


Die Marktkurse werden Ihnen von Investing.com Deutschland zur Verfügung gestellt.


Premium Partner

Fidelity
MainFirst
Morningstar
Nordea
Oddo BHF
RobecoSAM
Rothschild
Swiss Life AM
UBS

Partner

Aberdeen Standard Investments
Allfunds
Allianz
Bantleon
BNY Mellon
Communicators
Degroof Petercam
Edmond de Rothschild
FIRST INDEPENDENT FUND SERVICES AG
Fisch
Franklin Templeton
GAM
GL Asset Management
Helvetic Trust
Immofonds AG für Fondsverwaltung
Invesco
Investec
Janus Henderson Investors
JO Hambro
JP Morgan
Legg Mason Global AM
LGT
LimmatWealth
Mercer Investments
Natixis
Old Mutual Global Investors
Primecoach
ResponsAbility
Sauren
Schroders
Schwyzer Kantonalbank
SimCorp, financial software solutions
Swiss Fund Data
swisspartners
SYZ
Vontobel
WisdomTree
Zürcher Kantonalbank ZKB