im Fokus13.03.2018
Möglichkeiten für einkommensorientierte Anleger

Bild: UBS AM

Überalternde Bevölkerungen, disruptive Technologien, regulatorische Veränderungen, die Nachwehen der quantitativen Lockerung und rekordniedrige Zinsen über fast ein Jahrzehnt haben Nachfrage und Angebot im Ertragsbereich fundamental verändert. Höchstwahrscheinlich werden einkommensorientierte Anleger 2018 und auch danach mit erheblichen und manchmal komplexen Herausforderungen konfrontiert sein.

Passen Sie Ihre Einkommenswünsche und Ihre Allokationsentscheidungen bei niedrigen Renditen an, oder peilen Sie eine höhere Rendite an und akzeptieren im Gegenzug ein höheres Risiko? Und da die Sorge zunimmt, dass die Hausse an den Märkten langsam nachlassen könnte, sollten Sie auch überlegen, wie Sie Ihr Portfolio am besten etwas defensiver positionieren können. Einkommensstrategien sind in der Regel von Natur aus defensiver und könnten so für einen gewissen Portfolioschutz sorgen. Welche Möglichkeiten bieten sich Ihnen vor diesem Hintergrund?

Lesen Sie dazu mehr im UBS Online-Magazin "Auswege aus dem Ertragsdilemma

Beginnen wir zunächst mit dem geringsten Risiko – Bargeld. Die Weltwirtschaft wächst immer stärker, und die Zentralbanken scheinen bereit, über die Inflation hinauszublicken. Bargeld mag zwar «risikolos» scheinen, bietet aber negative Realrenditen – langfristig ist es also keine sinnvolle Option. Der nächste logische Schritt ist, sich festverzinsliche Anlagen anzuschauen. Hochwertige Anleihen mit einer kurzen Laufzeit bieten einen regelmässigen Cashflow, eine niedrige Volatilität sowie eine hohe Liquidität. Dabei sind allerdings die folgenden Nachteile zu berücksichtigen: Das Einkommensniveau ist nicht attraktiv, und es dürfte kaum ein Kapitalwachstum zu erwarten sein. Höhere Einkommen lassen sich indes mit einem Engagement in Kreditrisiken erzielen. Das gilt besonders für das High-Yield-Segment, das attraktive Coupon-Zahlungen bietet. Damit sind allerdings einige Nachteile verbunden: eine geringere Liquidität, höhere Handelskosten und das Ausfallrisiko. Aktien weisen mehrere attraktive Eigenschaften auf, darunter die Möglichkeit für Kapitalwachstum und potenziell höhere künftige Cashflows, die synchron mit der Inflation wachsen können. Jedoch ist Einkommen aus Aktien allenfalls recht unregelmässig und unberechenbar sowie anfällig für Preisschwankungen.

Diversifikation kann die Lösung sein
Letztlich bietet kein Vermögenswert allein die perfekte Lösung für die Herausforderungen, mit denen Sie als einkommensorientierter Anleger konfrontiert sind. Unterschiedliche Anlageklassen weisen unterschiedliche Merkmale auf, und diese variieren während des gesamten Verlaufs eines Marktzyklus. Wie eine Einkommensstrategie letztlich ausgestaltet wird, hängt davon ab, inwieweit Sie bereit sind, Kompromisse zwischen absolutem Einkommen, Kapitalwachstum, Volatilität und Liquidität sowie verschiedenen anderen Faktoren einzugehen.

Dieser Überblick zeigt, dass ein gut diversifiziertes Portfolio, bei dem Anleger sich in mehreren Einkommen generierenden Anlagen aus dem gesamten Risikospektrum engagieren, dazu beitragen kann, dieses Einkommen auch zu erwirtschaften. Ein massgeschneidertes, lösungsbasiertes Portfolio ist eine Möglichkeit, um dieses Problem anzugehen. Alternativ könnten Sie in einen Multi-Asset-Income-Fonds investieren, der verschiedene Anlageklassen miteinander kombiniert und die jeweils besten Eigenschaften der einzelnen Klassen bietet. Unabhängig davon, für welchen Ansatz Sie sich entscheiden, sind wir der Auffassung, dass stärker diversifizierte Einkommensstrategien und massgeschneiderte Lösungen für viele Anleger an Bedeutung gewinnen werden.

Lesen Sie mehr in unserem Online-Magazin "Auswege aus dem Ertragsdilemma".


Autor: UBS AM

Weitere Meldungen

R Valor Fonds von Rothschild AM: Flexibilität ist gefordert

19.06.2018 - Das erste Quartal 2018 war von einer Rückkehr der Volatilität und Korrekturen geprägt. Der April konnte einen Teil der Verluste wieder ausgleichen, allerdings sind angesichts eines möglichen Handelskrieges zwischen China und den USA die Aussichten getrübt.  Mehr...

In die Produktivität von morgen investieren

18.06.2018 - BANTLEON SELECT GLOBAL TECHNOLOGY verbindet Wissenschaft und Asset Management.  Mehr...

Divergenz statt Konvergenz

13.06.2018 - Distanzieren sich andere Zentralbanken vom Straffungskurs der US-Notenbank? Anleihespezialisten bei Janus Henderson Investors analysieren die Auswirkungen auf die Rentenmärkte.  Mehr...

Smart Farming: Die letzte technologische Herausforderung

12.06.2018 - Damit die Ressourcen unseres Planeten auch für künftige Generationen reichen, muss der Agrarsektor optimiert werden, sind Thomas Sørensen und Henning Padberg von Nordea AM überzeugt.  Mehr...

Sweetspot Schweizer Geschäftsimmobilien

07.06.2018 - Lange galten sie als Problembereich innerhalb der Komfortzone "Schweizer Immobilienmarkt": kommerzielle Liegenschaften. Nun feiern sie ein Comeback.  Mehr...

Keine Artikel in dieser Ansicht.

Umfrage

Der Bundesrat beschliesst Massnahmen zum Schutz der Schweizer Börseninfrastruktur: Denken Sie, dass die Börsenäquivalenz unbestimmt verlängert werden soll?

 

Fonds/ETF-Statistiken


Events

Indexing Forum 2018: Ist die Zukunft passiv?

27.06.2018 08:15 | Zürich
Finanz und Wirtschaft Forum

Citywire US Groups in Switzerland

28.06.2018 00:00 | Zürich
Citywire

Disruptive Threats and Opportunities: The Future of ETFs

28.06.2018 08:00 | Park Hyatt Zurich
Bloomberg Live

Swiss Fund and Asset Management Cup

03.07.2018 00:00 | 8606 Greifensee
SFAMA

Smart Energy 2018

03.07.2018 08:00 | Rüschlikon/Zürich
Finanz und Wirtschaft Forum
zu allen Events
Abonnieren Sie den wöchentlichen Fondstrends-Newsletter



Indizes Schweiz

In Zusammenarbeit mit  morningstar.ch

Märkte


Die Marktkurse werden Ihnen von Investing.com Deutschland zur Verfügung gestellt.


Premium Partner

Fidelity
MainFirst
Morningstar
Nordea
Oddo BHF
RobecoSAM
Rothschild
Swiss Life AM
UBS

Partner

Aberdeen Standard Investments
Allfunds
Allianz
Bantleon
BNY Mellon
Communicators
Degroof Petercam
Edmond de Rothschild
Fimax
FIRST INDEPENDENT FUND SERVICES AG
Fisch
Franklin Templeton
GAM
GL Asset Management
Helvetic Trust
Immofonds AG für Fondsverwaltung
Invesco
Investec
Janus Henderson Investors
JO Hambro
JP Morgan
Legg Mason Global AM
LGT
LimmatWealth
Mercer Investments
Natixis
Old Mutual Global Investors
Primecoach
ResponsAbility
Sauren
Schroders
Schwyzer Kantonalbank
SimCorp, financial software solutions
Swiss Fund Data
swisspartners
SYZ
Vontobel
WisdomTree
Zürcher Kantonalbank ZKB