http://www.fondstrends.ch/ News von Fondstrends de http://www.fondstrends.ch/typo3conf/ext/tt_news/ext_icon.gif http://www.fondstrends.ch/ 18 16 News von Fondstrends TYPO3 - get.content.right http://blogs.law.harvard.edu/tech/rss Wed, 16 May 2012 15:45:00 +0200 http://www.fondstrends.ch/news/newsseite/artikel/weiterhin-gute-anlagechancen-in-europa/ Obwohl die in den letzten zwei Monaten wieder aufgekeimten Sorgen über die Schuldenkrise der... Deutliche Fortschritte
Zudem haben die europäischen Unternehmen deutliche Fortschritte bei der Stärkung ihrer Liquidität und Bilanzstärke gemacht. Für 2012 prognostiziert Morgan Stanley eine durchschnittliche Bruttoliquidität von rund 12% der Marktkapitalisierung. In der Folge werden die Bilanzen nicht mehr überbeansprucht und die Unternehmen zahlen nach dem heftigen Wachstumseinbruch der Jahre 2008/2009 wieder höhere Dividenden. "Die zunehmend positive  Kursentwicklung der Unternehmen, die eine Dividendenerhöhung angekündigt haben, und die hohe Dividendendeckung aus dem Free Cashflow stimmen uns ebenfalls zuversichtlich. Gewöhnlich sind dies Anzeichen für künftiges Dividendenwachstum", sagt Copp-Barton. Begleitet von einer insgesamt schwächeren gesamtwirtschaftlichen Entwicklung haben sich die heftigen Stimmungsschwankungen mit wiederholten Wechseln zwischen 'Risk-on'- und 'Risk-off'- Phasen im Jahr 2012 bislang fortgesetzt. Dennoch meint Copp-Barton, dass die europäischen Unternehmen insgesamt zu stark abgestraft worden sind und die Märkte die eingeleiteten Reformmaßnahmen nicht ausreichend gewürdigt haben. Im Vergleich zu Unternehmens- und Staatsanleihen, Geldmarktinvestments und US-amerikanischen Dividendentiteln sind europäische Aktien die einzige Anlageklasse, die aktuell eine deutlich über dem Durchschnitt der letzten zehn Jahre liegende (Dividenden-)Rendite bietet. Weiterhin attraktiv bewertete Anlagechancen
"Seit der Rezession der Jahre 2008/2009 haben sich die europäischen Unternehmen kräftig erholt. Damit sind sie jetzt gut aufgestellt, um weiteren negativen Entwicklungen auf Makroebene standhalten zu können", so Copp-Barton. Das europäische Aktienteam von Invesco Perpetual zumindest findet auch im aktuellen, volatilen Marktumfeld weiter viele attraktiv bewertete Anlagechancen.]]> Marktmeinung Frontseite Invesco Wed, 16 May 2012 15:45:00 +0200 http://www.fondstrends.ch/news/newsseite/artikel/vontobel-holt-verstaerkung/ Die Schweizer Privatbank Vontobel verstärkt das Anlagestrategie-Team und die Boutique "Multi Asset... Sesselwechsel Vontobel Frontseite Wed, 16 May 2012 08:56:00 +0200 http://www.fondstrends.ch/news/newsseite/artikel/gewinnpotential-bei-facebook-nutzen/ Das IPO von Facebook steht unmittelbar bevor. Gelingt es dem Unternehmen ihre Haupt-Einnahmequelle,... Auf kurze und lange Sicht optimistisch
Als Antwort auf diese Herausforderung hat Facebook eine Reihe von Initiativen gestartet, und man wartet gespannt, welchen Erfolg diese haben werden. Werfen wir noch einen kurzen Blick auf die Bewertung. Ein Ausgabekurs am oberen Rand der Spanne von 28-35 USD würde einen Börsenwert des Unternehmens in der Grössenordnung von 96 Milliarden US-Dollar bedeuten. Das erscheint zwar hoch auf Basis der kurzfristigen Erwartungen, doch auf lange Sicht sind wir vorsichtig optimistisch. Die Chance, dass die riesige Nutzerzahl erfolgreich in Gewinn umgemünzt werden kann, ist jedenfalls vorhanden.]]> Marktmeinung Henderson Frontseite Tue, 15 May 2012 16:30:00 +0200 http://www.fondstrends.ch/news/newsseite/artikel/lyxor-legt-gechaeftsbereiche-zusammen/ Lyxor Asset Management legt das Geschäft mit den börsenkotierten ETF und das Geschäft mit den... Zusammenlegung wegen vermehrter Nachfrage 
"Mehr und mehr unserer internationalen Kunden wollen in eine breite und globale Palette von ETF und nichtkotierten Indexprodukten investieren. Deshalb legen wir unser Know-how im Indexbereich zusammen", sagt Simon Klein. Roland Fischer, Leiter des institutionellen ETF-Geschäfts Schweiz von Lyxor, ergänzt: "Unsere institutionellen Kunden wie Pensionskassen und Versicherungen erwarten im Indexbereich ein breites Angebot von Anlagelösungen. Die Zusammenlegung der Exchange Traded Funds und der nichtkotierten Indexfonds unter einem Dach ist aus dieser Sicht ein logischer Schritt zur besseren Anpassung an die Schweizer Marktbedürfnisse."]]> News Lyxor Frontseite ETF Tue, 15 May 2012 14:34:00 +0200 http://www.fondstrends.ch/news/newsseite/artikel/der-zusammenbruch-des-euros/ Nach den Wahlen in Frankreich und Griechenland sind die Märkte wieder nervöser geworden. Richard... Keine unnmittelbare Gefahr Chinas
Auch in dem sich abschwächenden Wachstum in China sieht der Fondsmanager derzeit keine unmittelbare Gefahr: "Ich mache mir wenig Gedanken, ob das chinesische Wirtschaftswachsstum bei acht oder sechs Prozent liegt. Niedrigere Wachstumsraten in China können zwar im Land selbst negative Folgen haben und zum Beispiel die sozialen Unruhen verschärfen. Ein schwächeress Wachstumm würde sich auch auf die Preise für Rohstoffe niederschlagen – doch insgesammt ist es unwahrscheinlich, dass China ein solch kritischer Erfolgsfaktor für die globale Wirtschaft ist." Denn noch immer dominierten die Vereinigten Staaten die Weltkonjunktur - und diese gäben derzeit Anlass für Zuversicht: "Die Erholung der amerikanischen Wirtschaft ist deutlich weiter fortgeschriten als in Europa", unterstreicht Woolnough. Dadurch werde der Druck auf die Federal Reserve steigen, die Zinssätze früher anzuheben als vom Markt erwartet. Die hohe Staatsverschuldung in den USA liefere erst auf lange Sicht Grund zur Sorge. "Wenn die neue Regierung nach den diesjährigen Wahlen die Bekämpfung des Haushhaltsdefizit beherzt angehen würde, zum Beispiel durch die Kürzung von Sozialleistungen, wäre das schlecht für die amerikanische Wirtschaft – aber wahrscheinlich gut für Bonds. Doch ich erwarte nicht, dass das passieren wird – mein Ausblick für die USA ist positiv", sagt Woolnough. "Es kommt auf das Verhalten der Zentralbanken an"
Ob es hingegen in diesem Jahr steigende Inflationsraten geben wird, hängt vor allem von den Erwartungen der Märkte ab, betont der Experte. Langfristig brauche man sich um Inflation keine Sorgen zu machen, so lange die Rahmenbedingungen freien Handel und technischen Fortschritt zuliessen. "Kurzfristig kommt es jedoch sehr auf das Verhalten der Zentralbanken an und schon die Andeutung einer strafferen Geldpolitik könnte die Inflationserwartungen beflügeln", sagt Woolnnough und ergänzt: "Eine solche Situation kann sich schnell in einen Bärenmarkt für Bonds entwickeln."]]> Marktmeinung M&G Frontseite Tue, 15 May 2012 11:14:00 +0200 http://www.fondstrends.ch/news/newsseite/artikel/faktencheck-spanien/ Mit Löchern in den öffentlichen Haushalten und einer Banken- und Immobilienkrise könnte Spanien... Gesetzte Ziele sind schwierig zu erreichen
Der spanischen Regierung wurde bisher vorgeworfen, dass sie es versäumt habe, mit einem grossen Befreiungsschlag im Bankensektor reinen Tisch zu machen. Diese zögerliche Haltung lässt sich mit der angespannten Lage des öffentlichen Haushalts erklären. Die neu bekanntgegebenen Massnahmen vom 11. Mai stellen in dieser Hinsicht eine Kurskorrektur dar. Alle Banken werden darin verpflichtet, ihre Rückstellungen auf Immobilienkredite nochmals um 30 Mrd. EUR zu erhöhen und gleichzeitig ihre zweifelhaften Immobilienbestände in Auffanggesellschaften auszulagern. Zwei unabhängige Expertenteams sollen sicherstellen, dass die Übertragung der Assets auf die "Bad Banks" zu realistischen Preisen erfolgt. Dabei anfallende Verluste bei den Banken werden notfalls durch staatliche Kapitalhilfen ausgeglichen. Auf Druck der Europartner hat sich die spanische Regierung für 2012 verpflichtet, das öffentliche Budgetdefizit um 3,2 Prozentpunkte – von 8,5% auf 5,3% des BIPs – zu verringern. Die Regionen sollen die Hälfte dieser Reduktion bewerkstelligen. Trotz dieser beeindruckenden Pläne wird es schwierig, die ehrgeizigen Haushaltsziele 2012 zu erreichen. Als problematisch sieht Bantleon folgende Punkte an:

• Das deutliche Plus bei den Unternehmenssteuern scheint angesichts der schwachen wirtschaftlichen Entwicklung unrealistisch.
• Die massiven Kürzungen in den Ministerien sind nur teilweise mit konkreten Massnahmen unterlegt (z.B. Subventionskürzungen). Zum Grossteil sind sie der Hoffnung auf Effizienzsteigerungen geschuldet.
• Gleiches gilt für den Gesundheits- und Bildungsbereich. Bislang bekannt sind nur wenige dezidierte Sparmassnahmen (höhere Zuzahlungen für Arzneimittel und Krankenhausbesuche, Anhebung von Studiengebühren).

Lesen Sie weitere Ausführungen im Bericht von Dr. Daniel Hartman.]]> Marktmeinung Bantleon Frontseite Tue, 15 May 2012 09:23:00 +0200 http://www.fondstrends.ch/news/newsseite/artikel/gutes-quartal-fuer-funds-of-hedge-funds/ Der für in der Schweiz zugelassene Funds of Hedge Funds "Hedgegate Swiss FoHF Index" legte im... Vermögensbestände und Nettozuflüsse im 1. Quartal 2012
Laut HFR stiegen die weltweit bei Hedge Funds angelegten Gelder im 1. Quartal 2012 auf total USD 2.13 Billionen, womit der bisherige Rekord von Mitte 2012 leicht übertroffen wurde. Den Firmen, die mehr als USD 5 Milliarden Vermögen verwalten, flossen dabei USD 18.3 Milliarden an Neugeldern zu, ein deutliches Zeichen dafür, dass die Investoren grosse Akteure bevorzugen. Im gleichen Zeitraum mussten die kleineren Anbieter Nettoabflüsse von beinahe USD 2 Milliarden hinnehmen. Bei den in der Schweiz zugelassenen FoHF stabilisierten sich das Volumen sowie die Zu- und Abflüsse auf tiefem Niveau. Wegen der regulatorischen Unsicherheit ist hier kurzfristig nicht mit einer wesentlichen Verbesserung der Situation zu rechnen. Aussichten 2012
Im April 2012 bekamen einige der früheren Befürchtungen rund um die Staatsschuldenkrise neue Nahrung, was in Bezug auf die Monatsperformance der verschiedenen Hedge Fund- Strategien zu einem sehr uneinheitlichen Bild führte. Als Folge davon schloss der HFRI Fund of Funds Composite Index den Monat mit einem geringfügigen Minus von 0.26%. Eine neue Studie des Centre for Hedge Fund Research beim Imperial College in London widerlegt Vorurteile, wonach Hedge Funds teuer seien und die Erwartungen nicht erfüllen würden: Tatsächlich lagen die durchschnittlichen Renditen von Hedge Funds zwischen 1994 und 2011 bei über 9.1% (und zwar nach Gebühren), verglichen mit 7.2% bei Aktien weltweit bzw. 6.3% bei Anleihen weltweit. Besonders bemerkenswert ist dabei, dass diese Ergebnisse mit einem wesentlich tieferen VAR als bei den anderen Anlageklassen erzielt wurden.]]> News ZHAW Frontseite Mon, 14 May 2012 10:25:00 +0200 http://www.fondstrends.ch/news/newsseite/artikel/stabiler-finanzplatz-liechtenstein-ist-gefordert/ Das schwierige internationale Marktumfeld beeinflusste die Entwicklung des liechtensteinischen... Schwieriges Marktumfeld 2011
Mit niedrigen Zinsen, stagnierenden und trotzdem volatilen Anlagemärkten sowie dem starken Franken präsentierte sich das Marktumfeld im Jahr 2011 als ausserordentlich schwierig, womit sich bei den Banken die Ertragslage wie auch das Verhältnis von Kosten und Erträgen negativ entwickelte. Die kurz- und mittelfristigen Ertrags- und Wachstumsaussichten des Finanzsektors bleiben gedämpft, da von anhaltend schwierigen Marktverhältnissen und zunehmenden Regulierungs- und Administrationsaufwendungen auszugehen ist. Der Liechtensteiner Finanzsektor begegnet dieser Phase mit einer komfortablen Risikotragfähigkeit. Die Eigenmittelquoten wie auch die Liquiditätspolster liegen weit über den internationalen Standards. Druck auf verstärkte Steuerkooperation wird zunehmen
Anlässlich der Jahres-Medienkonferenz der FMA Liechtenstein sagte Aufsichtsratspräsident Dr. Urs Philipp Roth-Cuony, der Transformationsprozess des Finanzplatzes Liechtenstein sei unumkehrbar. Der Druck auf eine verstärkte Steuerkooperation werde weiter zunehmen und das Neugeschäft sei deshalb steuerkonform auszurichten. Dringend seien auch zwischenstaatliche Lösungen zur Regularisierung unversteuerter Kundenvermögen. Urs Philipp Roth-Cuony verwies auf die komfortable Eigenkapitalsituation der Banken. Die Stärkung der Ertragskraft sei jedoch notwendig und müsse angesichts des zurzeit schwierigen Marktumfeldes schwergewichtig über das Management der Kostenseite erreicht werden. Der Transformationsprozess stelle an die Politik, Regierung, Behörden, Verbände und Finanzmarktteilnehmer hohe Anforderungen, die es gemeinsam zu meistern gelte, führte Urs Philipp Roth-Cuony aus. Strategische Schwerpunkte dem Umfeld anpassen
"Insbesondere im Marktzutritt zu den Ländern des EWR liegt eine grosse Zukunftschance für den Finanzplatz Liechtenstein. Rasche, konsequente und marktgerechte Umsetzung strategischer EU-Regulierungen schaffen Konkurrenzvorteile in Sektoren, in denen sich die Märkte erst entwickeln. Die Akteure müssen mit dem Blick auf das Ganze eng und konstruktiv zusammenarbeiten. Mit einer erfolgreichen Fondsplatzstrategie kann Liechtenstein dies unter Beweis stellen." Die FMA Liechtenstein richtet ihre strategischen Schwerpunkte dem Umfeld entsprechend auf die Gewährleistung der Finanzplatzstabilität, die Stärkung der Reputation und die Sicherung des Zugangs liechtensteinischer Finanzintermediäre zu den internationalen Märkten und Kunden im Ausland aus. Die FMA ist hierfür gut aufgestellt. Sie ist in allen europäischen Finanzmarktaufsichtsbehörden und wichtigen internationalen Organisationen vertreten und von den ausländischen Behörden als gleichwertige Aufsichtsbehörde anerkannt.]]> News Frontseite FMA Lichtenstein Sun, 13 May 2012 11:29:00 +0200 http://www.fondstrends.ch/news/newsseite/artikel/investec-am-bleibt-optimistisch-fuer-gold/ Bradley George, Head of Commodities bei Investec Asset Management ist trotz rückläufigen...
Den vollständigen Kommentar von Investec zu den Rohstoffmärkten in Englisch können Sie hier lesen.]]> News Investec Frontseite Fri, 11 May 2012 14:22:00 +0200 http://www.fondstrends.ch/news/newsseite/artikel/mehr-nachhaltigkeitsfonds-im-2012/ In Deutschland, Österreich und/oder der Schweiz gab es im ersten Quartal 2012 375 nachhaltige... Aktienfonds unterscheiden sich stark
21,6 Mrd. Euro waren in 205 Aktienfonds investiert. Die Performance der Aktienfonds, die bereits Ende 2011 aufgelegt waren, war sehr unterschiedlich: Sie lag im ersten Quartal 2012 zwischen plus 20 % und minus 2 %. Dabei ist zu berücksichtigen, dass sich die Aktienfonds sehr stark unterscheiden: Zu diesen Fonds gehören sowohl breit aufgestellte internationale Fonds als auch spezialisierte Fonds mit regionalem Fokus sowie Technologie- und Themenfonds. 6 Mrd. Euro waren in 57 Anleihenfonds investiert. Die Performance der Anleihenfonds, die bereits Ende 2011 aufgelegt waren, lag im ersten Quartal 2012 zwischen plus 15 % und minus 4 %. Insgesamt 600 Millionen Euro in nachhaltigen ETFs
5 Mrd. Euro waren in 68 Mischfonds und ca. 560 Mio. Euro in 16 Dachfonds investiert. Die Performance der Mischfonds, die bereits Ende 2011 aufgelegt waren, lag im ersten Quartal 2012 zwischen plus 19 % und minus 3 %. Die Performance der Dachfonds, die Ende 2011 aufgelegt waren, lag zwischen plus 9 % und plus 2 %. Bei den Misch- und auch den Dachfonds ist zu berücksichtigen, dass der Aktienanteil unterschiedlich hoch ist – mit entsprechenden Auswirkungen auf Rendite und Risiko. In den 24 nachhaltigen ETFs waren insgesamt ca. 600 Mio. Euro investiert. Die Performance der bereits Ende 2011 aufgelegten ETFs lag im ersten Quartal 2012 zwischen plus 13 % und minus 1 %. In den fünf Microfinance Fonds waren Ende des ersten Quartals 2012 ca. 570 Mio. Euro investiert. Die Performance lag zwischen plus 1 % und 0 %.]]> News SBI Frontseite Fri, 11 May 2012 13:51:00 +0200