Chancen des Klimawandels nutzen

Nordea 1 - Climate & Environment Equity Fund

Der Klimawandel ist unaufhaltsam und seine Folgen erfordern hohe Investitionen. Ein Wachstumsmarkt, der Chancen für Anleger eröffnet.

Ohne Zweifel hat der Klimawandel enorme Auswirkungen weltweit. Er beeinflusst nicht nur den Zugang zu sauberem Wasser, die Lebensmittelproduktion, unsere Gesundheit und die Natur sondern auch die Weltwirtschaft. Weltweit dreht sich alles um die knapper werdenden Ressourcen. Die Rohstoffpreise schnellen in die Höhe und auf der Suche nach neuen Quellen wird das Ökosystem weiter zerstört wird.

Zusammenarbeit senkt Kosten
In diesem Umfeld sind zukünftig zwei Szenarien denkbar: Weltweit führt der Wettbewerb um die verbleibenden Ressourcen führt zu immer mehr Konflikten und die Folgen des Klimawandels wie Wasserknappheit, Hunger oder Überflutungen verursachen enorme Kosten. Hinzu kommen zunehmende Konflikte um Ölreserven und eine unvorhersehbare Migrationswelle. Die Alternative dazu ist ein rechtzeitiges Eingreifen der Staatengemeinschaft und die Einigung auf gemeinsame Ziele zur Reduktion des CO2-Ausstosses sowie zum Schutz der Ressourcen. So könnten die Kosten begrenzt und potentielle Konfliktherde stabilisiert werden.

Die Massnahmen gegen die Folgen des Klimawandels eröffnen eine Fülle von Geschäftsmöglichkeiten und Neupositionierungen von Unternehmen in den Bereichen Alternative Energien, Energieeffizienz und CO2-Reduktion. Die Erlöse aus diesen Aktivitäten basieren zum einen auf reinen Marktpreisen und dem Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage. Zum anderen entstehen sie auch durch gesetzliche und behördliche Regelungen zum Umweltschutz. Beispielsweise erhalten in der Schweiz ab 2009 Anbieter von Erneuerbaren Energien eine Unterstützung von rund 300 Millionen Franken. Die Produktion von Solarstrom oder Windenergie lohnt sich damit auch kommerziell.

Für Investoren bieten diese Märkte ein innovatives Umfeld, um aus der unbequemen Wahrheit einen Nutzen zu ziehen. Hier setzt der Nordea 1 – Climate and Environment Equity Fund an.

Breiter Ansatz eröffnet viele Chancen
Anhand einer thematischen Analyse evaluiert das Investmentteam um Thomas Sorensen die langfristigen Trends von morgen und selektiert jene Unternehmen, die von den strukturellen Veränderungen mehr als andere profitieren werden. Firmen, die das Potenzial haben, über einen längeren Zeitraum hinweg ein überdurchschnittliches Renditewachstum zu erzielen, sollen bereits in einem frühen Stadium identifiziert werden.

Nicht die kurzfristigen Trends zählen, sondern die strukturellen Wachstumstreiber. Diese lassen sich innerhalb der drei breit gefassten Themenbereiche Alternative Energien, Energieeffizienz und Umwelttechnologien. Diese decken von Biotreibstoffen, fortschrittliche Materialien, CO2-Management, Windenergie, sauberer Stromerzeugung und Stromeffizienz bis hin zur Kontrolle von Emissionen und Abfallmanagement eine breite Palette an Sektoren ab. Für Nordea sind jene Unternehmen interessant, die in einem oder mehreren Bereichen aktiv sind und deren Wachstumspotential zum Zeitpunkt der Analyse vom Markt verkannt wird.

Wachstumstreiber bringen Erfolg
Ein Bereich mit grossem Potential ist unter anderem der Sektor fortschrittlicher Materialien wie z. B. Carbonfasern (Kohlenstofffasern). Die Nachfrage nach der neuartigen Faser ist enorm, da sie gegenüber Metallen grosse Vorteile bietet und sich für verschiedenste Anwendungen in der Industrie und bei Sportgeräten, vor allem aber in der Luft- und Raumfahrtindustrie eignet. Grosse Teile der Tragflächen des Airbus A350 oder der Rumpf der Boeing 787 sind aus Kohlenstofffasern gefertigt. Angekurbelt von den schnell wachsenden Airlines im Mittleren Osten und in Asien ist hier ein grosser Bedarf an neuen, fortschrittlichen und kommerziell nutzbaren Flugzeugen vorhanden. Da durch den Einsatz von Carbonfasern der Kraftstoffverbrauch und der Ausstoss von CO2 reduziert werden, ist die Nachfrage in den letzten Jahren explosionsartig angestiegen. Mittel- bis langfristig wird sie weiter zunehmen. Davon profitieren Firmen wie die amerikanische Cytec Industries Inc., eine der grössten Zulieferer von Verbundmaterialien für die kommerzielle Luftfahrt sowie Hexel Corporation, die auf Carbonfasern für die Luft- und Raumfahrtindustrie und für industrielle Anwendungen spezialisiert ist.

Cytec und Hexel sind ebenso im Portfolio des Nordea 1 – Climate and Environment Equity Fund enthalten wie Linde und Praxair, zwei grosse europäische Hersteller von Industriegasen. Der am 13. März 2008 aufgelegte Fonds wird streng nach den UN-Richtlinien für Social Responsible Investments geführt und investiert zum grössten Teil in amerikanische und französische Firmen aus den Bereichen Industrie, Energieversorgung und Materialien.

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